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5/29 日経225先物 もみあい

昨日のNYダウは103.78ドル高の8403.80と8400ドル台を回復。それを受けて日経225先物も9510円で始まりました。

しかし、年初来高値と同値なので簡単に抜くことはできずに下落。昨日の終値9450円近辺でのもみあいとなっています。

前場から9510円を突破すればコールの買いで勝負しようと考えていましたが、これではどちらに動くかわかりません。

もみあいが続きそうですし、月末なので後場は休みにさせていただきます。

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オプション取引マスター道場

エンジュクさんのサイト オプション取引マスター道場 でブログを書かせていただくことになりました。オプションに特化した話題を書いていきます。

今回は

日経225先物高値9500円 オプション権利行使価格を意識した展開

を書きました。よろしくお願いします。

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NYダウ下落

昨日のNYダウは173.47ドル安の8300.02ドルとなりました。それを受けてCME日経225先物は9375円となっています。

200日移動平均線(9346円)がサポートとなった形です。今日も方向感がない展開でしょうか。

今日は午後から用事があるので、寄りでデルタ調整をして後は休みとさせていただきます。

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5/27(水)後場 日経225先物9430円 もみあい

後場、日経225先物は上昇、高値9500円となりました。9500円を超えたら6月102C30円を買おうと考えていましたが、オプション権利行使価格9500円は抜くことができず下落に転じました。ただ、安値9400円と5月SQ値9389.55円を意識した展開で大きく売られることはありませんでした。

先物には大きな玉がでてきていて、オプションにも1ショット200枚など大口の注文がでてくるようになりました。といっても値動きがないので、大口ディーラーの仕掛けがほとんどだと思いますが・・・。

9500円突破はやはり自力では無理のようです。NYダウがさらに上昇して8500ドルを超えてこないと先物の高値更新は難しいです。ただ、売り込む動きもなかったので、基調は強いのでしょう。

それにしても先物・オプションともに板がかなり厚くなりました。来週からSPAN証拠金額が45万円と下がるのも追い風になっているようです。

一時はオプションの板が100枚もない状態で、もうオプション取引では利益がだせないと悩みましたが、リーマンショック前の状態に戻ってきました。

今月は日中の値幅が狭くなかなか仕掛けられない状態で、収益は60万程度と昨年リーマンショック前の半分以下ですが、なんとかポジションを組んで勝負ができるようになってきました。

まだ今月も2営業日ありますが、来月からは板も厚くなってきましたし、枚数を増やして勝負していこうと考えています。

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5/27(水)前場 日経225先物9460円 上昇

前場、日経225先物は9460円で寄り付きました。一旦下落すると考えプット買い。日経225先物が9400円前後まで下落したら決済しようと考えていました。

しかし、高値9480円安値9430円とわずか50円の値幅。基調は強いので売り込みづらいところですが、9500円に売り板が1700枚とその前後にも1000枚以上の厚い板があり簡単には買いにいけないところ。

この値動きではどちらに動くかわかりません。前場はほとんどが9450円買い9460円ヤリでした。ポジションはデルタがマイナスとなっていますが、後場は様子をみながらブレイクした方についていこうと考えています。

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NYダウ上昇

昨日のNYダウは大幅上昇。196.17ドル高の8473.49ドルとなっています。それを受けてCME日経225先物は9495円となっています。

ようやく200日移動平均線(9364円)を抜けてきました。ただ、年初来高値9510円は抜けていないので、寄り後は一旦利食いで下がるとみています。

下値としては5月SQ9389.55円や200日移動平均線9364円が目処となるでしょう。

この近辺で下げ止まるようでしたら、コールの買いで勝負しようと考えています。

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5/26(火)後場 日経225先物9340円 もみあい

後場、日経225先物はもみあい。結局前場の値動きの中での動きとなりました。後場はほとんど何もしませんでした(;;;´Д`)

高値9390円は200日移動平均線、安値9230円は一昨日の終値、そして今日の終値9340円は昨日の終値と同じなど移動平均線や終値をかなり意識した展開で、市場参加者がディーラーなど短期筋だけで、実需の長期投資家は様子見といったところでしょうか。

何日も同じことを書いていますが、とにかく200日移動平均線か25日移動平均線どちらかに抜けない限りは動きづらい相場が続きそうです。

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5/26(火)前場 日経225先物9270円 下落

本日の日経225先物は9370円で寄って高値9390円まで上昇しましたが、その後下落に転じました。

今日も200日移動平均線で跳ね返された展開。昨日の終値9340円を下回ったところでデルタをマイナスにしました。

その後、日経225先物は9230円まで下落。しかし大口の買いが入り9300円まで上昇し、前引けは9270円となりました。

後場はどちらに動くかわからないので、デルタは中立に戻しました。昨日から500枚単位の大口の商いがでてきています。それで値幅も150円前後でるようになりましたが、方向感はありません。

後場は様子を見ながら下にいくようでしたらプットの買いで勝負しようと考えています。

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5/25(月)後場日経225先物9340円 もみあい

後場、日経225先物は北朝鮮核実験の報道で下落して始まりました。ボラティリティが上昇してきたので、利益確定のためポジションを決済。+68000円の利益となりました。

その後、日経225先物は上昇。9370円まで戻しましたが、もみあいとなり結局9340円で引けました。

今日の手口からみると前場の買いは日興シティで買戻しだったようです。ただ、200日移動平均線を抜くことができず、まだもみあい継続となっています。

200日移動平均線がかなり意識された動きをしているので、明日以降上に抜けてくれば買戻しが期待できます。

はやくこの膠着相場が終わってほしいものです。

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5/25(月)前場日経225先物9330円 上昇

先週末のNYダウは-14.81ドル安の8277.32ドルと小幅安。CME日経225先も9220とほぼ変わらずでした。そして今晩のNY市場が休みなので、今日も値動きはないと考えていました。

しかし9260円とやや高めに寄り付いた後、日経225先物に500枚単位の大口の買いが入りさらに上昇。9300円を超えたところでコールを買い増しデルタをプラスにしました。

高値9370円まで上昇した後、少し下落しましたが、6月100C45円に500枚買いが入りました。高値を取ってくると考え、6月102C20円で買い。

しかし、引けにかけて下落してきたのでコールを同値20円で決済してデルタはほぼフラットにしました。

大口の買い物が先物、オプション両方に入っています。仕掛け的な商いだとは思いますが、後場もう1回上値をとってくれば買戻しで9500円を目指す展開になる可能性もあります。

後場9330円を割り込むようでしたら様子見、上値を取ってきそうでしたらもう一度コールで勝負しようと考えています。

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5/22(金)後場 日経225先物9230円 もみあい

後場、日経225先物は高値9280円と昨日の終値まで上昇。その後は買いあがる力なく反落、9190円まで下落しました。その後もみあいになりましたが、6月775P15円、6月82P40円に大きな買い板がでていたので、9190円割れを狙った仕掛けが入ると考え、6月80P25円を買い。

しかし9190円を割り込んだものの、9180円から反発。25円は同値決済。デルタも中立にしました。

結局9250円近辺で引けて、どちらに動くのかまったくわからない状況です。今日の値幅は170円でこれぐらい動けばなんとかなりますが、早く方向性が出て欲しいものです。

後場は少し収益が悪化し、本日の収益は+76000円となりました。

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5/22(金)前場 日経225先物9260円 安寄り後上昇

昨日のNYダウは129.91ドル安の8292.13ドルと下落。それを受けて日経225先物は9120円と安く寄り付きました。昨日のポジションデルタはマイナスになっていましたので、寄りでデルタを調整して利益を確保。その後は今日ももみあいになるかと様子を見ていました。

しかし、10時前に高値ブレイク。あまり期待はしていませんでしたが、6月100C30円で10枚買い増し。

めずらしく順調に上昇してオプション権利行使価格9250円まで上昇。一旦はここで反落すると考え、6月100Cは35円で決済しました。

しかし、日経225先物は引けにかけてさらに上値をとって高値は9270円と昨日の終値近辺(9280円)まで上昇しました。前場の値幅は160円となりましたこれぐらい動いてくれるとやり易いです。前場利益は98000円と久しぶりに10万円近くの利益となりました。

まだポジションはありますが、デルタは中立にしています。久しぶりに前場で利益がでているので、後場は慎重に取引していこうと考えています。

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5/21(木)後場 日経225先物9280円 上昇

後場、日経225先物は2時半頃までもみあいでした。引けにかけて高値をとって9300円まで上昇しました。取引はなしでした。

9250円前後ではどちらに動くかまったくわかりません。しばらくもみあいは覚悟しておかなければいけないでしょう、様子見ですね。

動きだしてからまた積極的に商いをしていこうと考えています。

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5/21(木)前場 日経225先物9230円 下落

昨日のNYダウは52.81ドル安の8422.04ドル。それを受けて日経225先物は9280円と安く始まりました。その後下落、寄りからデルタをマイナスにしていたので多少の利益はでましたが、前引けにかけて上昇。デルタは中立に戻しました。

後場は9250円前後でのもみあいとなりそうです。また様子見ですかね(;;;´Д`)

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5/20(水)後場 日経225先物9330円 もみあい

後場、日経225先物は予想通りもみあい。取引はなしでした。

相場がまったく動かずストレスがたまりますが、新型インフルエンザのため外出は控えています。早く収束してほしいものです(;;;´Д`)

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5/20(水)前場 日経225先物9330円 もみあい

昨日のNYダウは29.23ドル安の8474.85ドルと8500ドル割れ。しかし、本日の日経225先物は9370円と高く寄りました。その後9410円まで上昇。

昨日の夕場高値9420円を抜けたらデルタをプラス(日経225先物が上昇したら利益になる)にしようと考えていましたが、下落に転じ安値9310円と昨日の終値近辺まで下げました。

前場はほとんど商いをしませんでした( ゚д゚)

今日は9500円突破を期待していたのですが、まだもみあい継続となっています。後場も基本的に様子見にしようと考えています。

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5/19(火)夕場 日経225先物9400円 上昇

日経225先物は夕場(イブニング・セッション)で高値9420円まで上昇しました。ようやく200日移動平均線9467円まであと一歩というところまできました。

5月に入ってから25日移動平均線200日移動平均線に挟まれもみあいが続いていましたが、今夜のNYダウが上昇すれば上に抜ける可能性が高まります。NYダウが直近高値8587ドルを超えれば、日経225先物も9500円突破が見えてきます。

そうなれば買戻しも交えながら値動きもでてくるのではないかと考えています。

なんにせよ今の値動きが続くとどうしようもないので、早くこのレンジ相場が終わってほしいものです。

ポジションは今日もポジティブガンマでボラティリティが上昇すれば利益になります。

また明日上に抜けたら買い付けをしますが、今後長期投資用ETFはしばらく様子見にする予定です。今年に入って8000円割れのところから相場を見ながらETFを買い付けしてきましたが、ここからは急落がない限りはそのまま何もせず、持ち続けようと考えています。

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5/19(火)後場 日経225先物9300円 もみあい

後場、日経225先物は安値をブレイクしたものの9260円で反発。その後はまたもみあいとなりました。

1日の値幅80円、100円も動かなくなりました。これでは何もできません。ギャップ(窓)を空けて寄り付き、その後もみあいというのは一番やりづらいです(-゛-メ)

9500円か9000円、どちらかを突破するまではおとなしくしておいた方がよさそうです。

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5/19(火)前場 日経225先物9290円 上昇

昨日のNYダウは256.77ドル高の9295.45ドルと大幅に上昇し、それを受けて日経225先物は9330円と上昇して始まりました。

しかし中途半端な戻りによって寄り後は動かず、もみあいとなりました。値幅はわずか60円となっています。

昨日はガンマをプラスにして大幅に動けば利益がでるポジションにしていましたが、ボラティリティがあまり上昇していないのかマイナスからのスタート。その後デルタヘッジを繰り返しているうちにもみあいのため、収益は悪化してしまいました。

ポジションは残ってますがとても勝負できる環境ではないので、後場は基本的に様子見にしようと考えています。

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5/18(月)後場 日経225先物9080円 もみあい

後場、日経225先物は9000円を割ることなく上昇。結局今日もわずか120円の値幅となりました。

先週無駄な商いが多かったので、後場はデルタ調整するだけにしました。下にいけばプットの買いで勝負しようと考えていたのですが、しょうがありません(`Д´)

ポジションデルタはほぼフラット、ガンマは少しプラスになっています。

前日比でみると動いている日も多いのですが、日中の値幅は100円程度でもみあいが続いています。9000円-9500円のレンジを早くどちらかに抜けてほしいものです。

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5/18(月)前場 日経225先物8990円 下落

先週末のNYダウは62.68ドル安の8268.64ドルとなり、日経225先物は寄り付き9100円と安く始まりました。

寄り付きで6月102C20円と6月75P19円で買い、ロングストラングルのポジションを組みました。その後、先物にまとまった売り物(500枚など)がでてきたので、デルタをマイナスに傾け下落したら利益がでるポジションにしました。大きなところでは6月72Pを18円で20枚買い増ししました。

日経225先物はその後も下落し、9000円を割り込み前引けは8990円となっています。

25日移動平均線8961円がありますが、前場買い手不在の様な感じでしたのでデルタはそのままマイナスにしています。

後場はこのまま下落を続けるようでしたら、ボラティリティの上昇が見込めるのでさらにプットを買い増ししようと考えています。

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5/15後場 日経225先物9270円 もみあい

後場、日経225先物は高値9250円を抜けてきたので買いが入ってくるかと思いましたが、もみあい継続。後場の値幅は60円でした。6月102C30円もなんとか返済できたという感じです(`Д´)

底堅い動きでしたが、これだけ値動きがなくなるとどうしようもありません。日経225先物の板が1000枚を超えることもあり、これではなかなか動かないですね。

25日移動平均線8961円と200日移動平均線9523円に挟まれて膠着状態が強まっています。どちらに抜けるのか、基本的に日経平均に関しては強気に見ているので、200日移動平均線を上回ることを期待しています。そうすれば買い戻しが入り、値幅もでてくるのではないかとみています。

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5/15前場 日経225先物9240円 上昇

昨日のNYダウは46.43ドル高の8331.32ドルでしたが、CME日経225先物は5円安の9125円でした。日経225先物は9160円と多少高く寄ったものの、10時過ぎまでもみあい。値幅はわずか50円でした。

その後高値ブレイク。上にいったらコールの買いで勝負しようと考えていたので、9200円を突破した時点で6月102C25円、6月105C14円で買い。6月105Cは15円で決済。102Cは後場へ持ち越しにしました。30円で決済する予定です。

このまま上昇すれば昨日の下げはいい調整で、25日移動平均線を支持線にした強気相場が継続していると考えています。

今日の高値9250円はオプション権利行使価格です。ここを上回ってこれるかどうかが後場のポイントになると思います。

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裁定買い残が高水準

相場のボラティリティが落ち着き、リスクを取る動きが再びでてきているようです。

詳しくはエンジュク投資日記ステーションに書きましたので、よろしくお願いします。

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5/14後場 日経225先物9130円 もみあい

後場寄り日経225先物は9080円と安く始まりました。9000円を意識したのかプットのボラティリティが急上昇。寄りで6月75P25円を買いました。

日経225先物は9130円まで戻したものの、その後下落し安値9050円まで下がりました。

引けにかけて買戻しで上昇しましたが、プットを30円で決済することができました。今日も持ち越しのポジションはなしです。

後場よく動いたような気がしましたが、それでも値幅80円で1日通しても120円しか動いていないのですね(;;;´Д`)

明日以降は9000円、25日移動平均線8946円が支持線として維持できるかどうかがポイントになるでしょう。上に行くようでしたら、強気でポジションを建てようと考えています。

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5/14前場 日経225先物9100円 下落

前場、日経225先物は9140円で寄り付きました。大きく窓を開けて下げたので多少は値動きがあるかと思いましたが、今日ももみあい継続、前場の値動きはわずか80円でした(≧ヘ≦)

寄りでオプション買いを多少仕掛けましたが、この値動きでは勝負することができません。

また、長期投資用の日経225ETF(1321)を寄り9390円で買い増ししました。

後場は下がるようでしたら、逆張りでコールの買いを仕掛けようと考えています。

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NYダウ大幅下落 8284.89ドル

昨日のNYダウは184.22ドル安の8284.89ドルと大幅に下落しました。それを受けてCME日経225先物は9085円となっています。

節目9000円、25日移動平均線8953円が下値支持線となると思うので、寄りは逆張りのコール買いで勝負していこうと考えています。

今日はある程度の値動き(150~200円程度)があるといいのですが(;;;´Д`)

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5/13後場 日経225先物9360円  もみあい

後場、日経225先物は高値を更新したものの9390円と伸び悩みました。その後はもみあい。結局9360円で引けました。

利食いがでてきていい水準だと考えていますが、そうはいっても全然売りがでてこないので、どちらに動くわかりません。こういう時は無理して取引してもしょうがないので、ポジションは一旦全部決済しました。

明日以降どちらかに動くようであれば、またポジションを取っていこうと考えています。

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5/13前場 日経225先物9320円   もみあい

前場、日経225先物はもみあい。値幅は9360円-9270円とわずか90円でした。オプション権利行使価格9500円、9250円を意識した展開で膠着状態となっています。

コールの買いをすべて決済して、デルタ・ガンマをほぼゼロにしました。

後場は下にいくようでしたら、プットの買いで勝負。上にいったら様子見にしようと考えています。

ただ、この値動きでは大きく勝負することはできないですね┐(´д`)┌ヤレヤレ

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NYダウ上昇 8469.11ドル

昨日のNYダウは8469.11ドルと50.34ドル上昇しました。ただ、ナスダックは下落するなど指数はマチマチで、CME日経225先物は9330円とほぼ変わらずとなっています。

チャートでは25日移動平均線8930円200日移動平均線9558円に挟まれて動きづらい状況になっています。前場は様子を見ながら慎重に取引していく予定です。

昨日発表になった投資主体別売買動向では、外国人投資家が4月5週には約2000億円と大幅に買い越しして、4月月間でも約4100億円の買い越しとなりました。

5月も外国人投資家が買い越しを続ける間は、日経平均の長期的な見方は強気継続でいきます。

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5/12後場 日経225先物9320円

後場、日経225先物はもみあい。2時半頃まで9380円-9330円とわずか50円程度の値幅でした。引けにかけて少し下がりましたが、それでも今日の値幅はわずか100円。これではどうしようもありません(≧ヘ≦)

ポジションは基本的にポジティブガンマ(相場が動くと利益になる)で組むことが多いので、ある程度動いてくれた方がいいのです。

日経225先物はもう少し利食いの売りがでてくるかと思いましたが、仕掛けの売りもでてきませんでした。

こうも膠着状態が続くとボラティリティの減少により損益が悪化するので、今日はポジションを大分減らしました。明日以降また仕掛けていこうと考えています。

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5/12前場 日経225先物9330円 下落

前場、日経225先物は9340円で寄り付きました。ポジション調整をして寄りからデルタはマイナスへ。先物の高値は9400円。9400円がつくと大口の売りがでてくるので、デルタはそのままマイナス(相場が下がれば利益がでる)を維持しました。

引けにかけて下落に転じ、安値9310円まで下がりました。後場はこのまま下落するようでしたら、さらにプットの買いで勝負しようと考えています。

ただ、昨日は前場利益がでていたので調子に乗って取引の回数を増やしすぎてしまいました。結局後場にはマイナスになってしまったので、今日は無駄な取引を減らし相場に振らされないよう慎重に取引をしていこうと思います。

下値目処はオプション権利行使価格9250円、ここを割り込めるかどうか注目しています。

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NYダウ下落 8418.77ドル

昨日のNYダウは155.88ドル安の8418.77ドルとなりました。そしてCME日経225先物は9360円でした。

一旦は利食いが入っていい水準だと思うので、プットの買いをメインに取引していこうと考えています。

下値の目安はオプション権利行使価格9250円。ここを割り込むかどうかがポイントになると見ています。

25日移動平均線が8906円なので、9250円を割り込んだ時の次の目処は9000円前後になります。

今日は動いてほしいものです(^-^;

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5/11(月)後場 日経225先物9450円 もみあい

後場日経225先物は安値を更新して9340円まで下落しました。下落する途中で6月725P18円で買い。しばらく9350円近辺でもみあった後、急速に買戻しが入り、9450円まで100円ほど上昇しました。

プットは決済できなかったので、6月107C25円で買い戻しをしてデルタをニュートラルにしました。しかし、この時点で利益は28000円と前場から5万円以上のやられ(≧ヘ≦)

今度は6月110C16円を買い増ししてデルタロング(相場が上昇すれば利益になる)にしました。

結局金曜日の終値9460円近辺でもみあい、引けは9450円となりました。もみあいになったために収益は悪化し、今日の損益は-16000円となりました。

デルタはそんなに傾けてはいないのですが(+0.29)、ガンマはプラスにしていて、どちらかに大きく動けば利益がでるポジションにしています。

大きなところでは、6月110Cを46枚買い持ちにしているので、これをいかにうまく決済できるかがポイントとなっています。

夕場9500円を上回ってくるようでしたら、6月110Cの決済をしていこうと考えています。

後場 -97000円 本日の損益 -16000円

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5/11(月)前場 日経225先物9380円 下落

本日の日経225先物の寄り付きは9470円でした。9500円を超えてきた時点で6月110C20円を買い増し。しかし、9510円から上にはいかず。

6月75P20円でヘッジし、ロングストラングルのポジションを追加しました。

さらに日経225先物が9460円を割り込んできたところで6月107C30円を売り増しして、デルタをマイナス(相場が下がれば利益がでる)に傾けました。

前場日経225先物は9380円と下落して終了しました。9500円突破は難しそうで、後場には利食いでさらに下落する可能性があります。

ここから下落するようでしたら、ボラティリティの上昇も見込めるのでプットの買いで勝負していこうと考えています。

前場収益 +81000円

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NYダウ上昇 8574.65ドル

昨日のNYダウは164.80ドル高の8574.65ドルとなりました。ストレステストや米雇用統計の発表を受けて上昇しています。基調は強いということでしょう。

そしてCME日経225先物は9515円と9500円を上回っています。NYダウの上昇に比べるとイマイチですが、トヨタの決算が影響したのでしょうか( ̄Д ̄;;

デルタはプラスにしていますので月曜日は一旦ポジション調整し、9500円から買戻しが入るのかどうか見極めたいと考えています。

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5/8夕場 日経225先物9470円

夕場、日経225先物は高値9490円まで上昇したものの、9500円を試しにいくことができず、結局9470円で引けました。

コールもほとんど動かずで、ポジションはそのまま残しました。デルタは少しプラス(相場が上昇すれば利益になります)になっています。

アメリカ雇用統計を受けてNYダウが上昇して日経平均も9500円を突破してくれるといいのですが(;;;´Д`)

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5/8後場 日経225先物9460円 上昇

後場、日経225先物は安く寄ったものの、今日の安値9350円を割り込まずに反発。9400円を抜けてきたところで、高値更新を期待して6月110C16円、17円で34枚買い。

6月107Cや6月105Cで売りヘッジを入れながらでしたが、デルタをプラスに傾け久しぶりに20万円以上の利益となりました。

やはりポジションを持つとヘッジができるという安心感があるので、大きな枚数を持つことができます。今日はまだ50枚程度でそんなに大きなポジションではありませんが、来週からはもっと枚数を増やしていく予定です。ディーラー時代は400~500枚ぐらいポジションを持つことは普通でしたので、まだまだ増やせます。

ポジションデルタがまだプラス(相場が上昇すると利益になる)なので、夕場日経225先物が上昇するようであれば、コールの買いを決済していこうと考えています。

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5/8前場 日経225先物9390円 もみあい

日経225先物は9400円とCMEより100円以上高い値段で寄り付きました。しかしその後は高値9440円-安値9350円と狭いレンジでのもみあいとなりました。

本日のSQ推定値は9389.55円となっています。この数値を上回って引けることができるかどうか、後場もSQ値を意識した展開となりそうです。

前場はコールを積極的に商いしましたが、もみあいで利益はほとんどなし。ポジションデルタはほぼフラットにしています。デルタは日経225先物の動きに対するオプション価格の動きで、フラットにしているということはポジションを傾けていないということです。

後場もあまり動きそうにありませんが、上に抜ければ9500円が見えてくるのでコールの買いで勝負しようと考えています。

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NYダウ下落 8409.85ドル

昨日のNYダウは反落。102.43ドル安の8409.85ドルとなりました。それを受けてCME日経225先物は9285円となっています。

引け後に発表されたストレステストは事前の予想通りということで、GLOBEXは小幅高で推移しています。

本日のSQはCMEの結果を受けて9250円の攻防といったところでしょうか。その後はアメリカ雇用統計を控えて様子見ムードになると考えています。

下値の目処は直近高値だった9100円。上はオプション権利行使価格9500円。積極的な買い手はいないでしょうが、下値がどの程度の水準になるのか注目しています。

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オプション権利行使価格

最近はオプション権利行使価格を意識した展開が多くなってきたように感じます。

詳しくは

エンジュク投資日記ステーション

に書きましたのでよろしくお願いします。

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5/7 後場日経225先物9370円 もみあい

後場日経225先物は9360円と安く始まりました。寄りからプット買い、9300円に下落する過程で1ティック利食い。

その後コールを売ろうと考えていましたが、買い板が厚く売ることはできませんでした。日経225先物は安値9290円から買い戻しが入ったものの高値9410円を超えることはなく、引けは9370円となりました。

6月限オプションのボラティリティは比較的堅調で、相場が上昇する中でも725P25円などに100枚単位の買いが入っていました。

後場は結局寄りで商いしただけで、その後は様子見となりました。

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5/7 前場 日経225先物9380円 高寄り

前場日経225先物は9380円で寄り付きました。しかし、積極的に商いする投資家がいないので高値9410円-安値9350円とわずか60円の値幅となりました。

今日から日経225オプション6月限の商い。少しポジションを組んでいこうと考えていましたが、値動きがあまりにもないので一旦ゼロに戻しました。

後場は明日のSQを睨んで仕掛けの商いが入る可能性があるので、動いた方にポジションを持とうと考えています。

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5/7 NYダウ上昇 8512.28ドル

昨日のNYダウは101.63ドル高の8512.28ドルと8500ドルを上回って引けました。それを受けてCME日経225先物は9425円と395円高となっています。

年初来高値9340円を上回っています。基本的には米雇用統計やストレステストの結果を控えて様子見が強まると思いますが、SQを睨んだ仕掛けが入る可能性もあります。

年初来高値の9340円や9500円、9250円といったオプション権利行使価格には注意しておきたいところです。

来週から取引を再開する予定でしたが、大幅に相場が動いているので今日から取引することにします。

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オプショントレードと相場観

ここ半年ほどはポジションを組むことなくデイトレードを中心とした短期トレードでしたので、先物の値動きを読むことは大切なことでした。日経225オプションは日経225先物とほぼ連動しているので、先物の動きを読むことは必須なのです。また、今後ポジションを組んでいく上でも相場観というのは必要だと考えています。

ただ、オプションを取引する上では、先物がどちらに動くかということだけでなく、大きく動くのか動かないのか(ボラティリティがどうなるのか)ということを考えることがより重要なこととなります。

スプレッドを組む時、理論価格からオプションの価格が明らかに割高・割安になっているというのを見つけるのは今の環境では難しいと思います。外資系証券やヘッジファンドなど大口投資家が裁定取引のプログラムを組んでいて、ミスプライスがつくとすぐに約定されるので個人でアービトラージをするのはかなり難しい状況です。

ですから、ある程度の相場観を持ち、リスクをとりながらポジションを組む必要があります。ポジションを組んだ瞬間に利益がでているということはほとんどなく、相場(先物)の動きにあわせてヘッジをいれ、リスク管理をしながら利益を追求していくのです。

オプションのポジションにはショートストラングルやクレジットスプレッド、カレンダースプレッドなど様々な戦略があります。

ただ、単純にそれらのポジションを建てたからといって簡単に儲かるものではありません。いかにリスク管理をしながら利益を追求していくのか、そういったことからデルタ・ガンマ・セータ・ベガなどオプションのリスクパラメータを理解することが一番大事なことだと考えています。

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5/1 日経225先物9030円 

本日も取引は休みにしましたが、日経225先物は9030円と9000円突破。そして夕場では9110円と高値引けとなりました。

板をみていないのでよくわかりませんが、後場引け間際に大幅に上昇しているので9000円突破を狙った仕掛けの買いが入り、買戻しを誘って大幅に上昇したのではないかと考えています。

4月第4週の投資主体別売買動向では、外国人投資家は約170億の買い越しとなっています。まだ、大きな買いではありませんが、4月は買い越しに転じてきているようです。

次のターゲットは年初来高値の9340円ですね。

休みの間もNYダウの動向はチェックしておこうと考えています。

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